千呼萬喚始出來。

繼6月發(fā)布征求意見稿及在業(yè)界多次研討之后，保險投資“新政13條”中的債券投資辦法終于率先出爐。

7月19日，中國保監(jiān)會正式發(fā)布《保險資金投資債券暫行辦法》(下稱“新《辦法》”)，對債券的投資品種進行了補充，并對投資比例和發(fā)行限制予以一定程度的調(diào)整和放寬。

相比于保監(jiān)會2005年發(fā)布的《保險機構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法》(已廢止)，此次新《辦法》中按照發(fā)行主體對債券品種進行了重新分類，將債券品種分為政府債券、準(zhǔn)政府債券和企業(yè)(公司)債券三類，同時增加了混合債券和可轉(zhuǎn)換債券等投資品種。

從文件規(guī)定來看，目前幾乎國內(nèi)所有債券品種都可以投資了，一位保險公司的投資人士對記者表示，他尤其關(guān)注到無擔(dān)保債的投資終于給出了明晰的監(jiān)管規(guī)定。

新《辦法》中首次提高了無擔(dān)保債券的投資上限至不超過上季末總資產(chǎn)的50%，而此前相關(guān)文件規(guī)定的比例上限僅為20%。其中，投資同一期單品種無擔(dān)保債券的份額，則不得超過該期單品種發(fā)行額的20%。此外，新《辦法》還明確放寬了可投資無擔(dān)保債的發(fā)行限制。

“原來必須是招標(biāo)方式發(fā)行的無擔(dān)保債券才能投，但像中票這類債券品種都是以簿記建檔方式發(fā)行的。”一位保險資產(chǎn)管理公司組合投資部人士稱，過去實際上幾乎無法投資無擔(dān)保債。

此次則在原有公開招標(biāo)方式的基礎(chǔ)上，明確增加了簿記建檔方式，放松了一級市場和二級市場的投資限制?！斑@次是完全放開了”，前述人士坦言。

根據(jù)新《辦法》規(guī)定，險資投資的無擔(dān)保債，具有國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的AA級或者相當(dāng)于AA級以上的長期信用級別。其中，短期融資券具有國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A-1級。

不僅如此，新《辦法》中首度明確保險公司投資無擔(dān)保債的最低償付能力水平為上季度末償付能力充足率低于120%，已經(jīng)持有的不得繼續(xù)增持并適時減持。上季度末償付能力處于120%和150%之間的，則應(yīng)當(dāng)及時調(diào)整投資策略，嚴格控制投資無擔(dān)保債的品種和比例。

“實際上，2005年發(fā)布債券投資辦法時，我國償付能力監(jiān)管體系還沒正式建立起來，這次主要是進行一個補充。”前述保險投資人士表示，相對而言，120%的償付能力線還是比較合適的。

值得一提的是，此次新《辦法》中提到關(guān)于“專業(yè)投資管理機構(gòu)受托投資債券”的相關(guān)規(guī)范。前述保險投資人士表示，這應(yīng)該是為隨后即將出臺的《保險資金委托投資管理暫行辦法》作鋪墊。

根據(jù)保監(jiān)會主席項俊波在上半年監(jiān)管工作會議上的透露，“新政13條”中的《保險資產(chǎn)配置管理暫行辦法》、《關(guān)于保險資金投資股權(quán)和不動產(chǎn)有關(guān)問題通知》和《保險資金委托投資管理暫行辦法》也將于近期陸續(xù)出臺。