二季度GDP環(huán)比增長0.4%，較一季度高出0.1個百分點，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局近日公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，在希臘債務(wù)危機攪動整個歐元區(qū)的背景下，德國經(jīng)濟依然保持穩(wěn)健復(fù)蘇勢頭。

德國是歐元區(qū)經(jīng)濟的“發(fā)動機”，占?xì)W元區(qū)經(jīng)濟總量近30%，觀察歐元區(qū)經(jīng)濟走勢首先要看德國。數(shù)據(jù)顯示，二季度歐元區(qū)經(jīng)濟環(huán)比增長0.3%，較一季度下滑0.1個百分點。四大經(jīng)濟體增長呈分化態(tài)勢，德國、西班牙復(fù)蘇勢頭穩(wěn)中有升，法國、意大利經(jīng)濟增速有所下滑，尤其是第二大經(jīng)濟體法國增長停滯，零增長的成績在已公布二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的歐元區(qū)成員國中排名倒數(shù)第二。

最近一輪金融危機以來，在德法兩大經(jīng)濟體的復(fù)蘇力量對比中，德國全面占據(jù)上風(fēng)，這不僅與其國內(nèi)更加穩(wěn)定的政治環(huán)境有關(guān)——默克爾的總理生涯已走到第10年且支持率居高不下，也反映了德國經(jīng)濟更深厚的內(nèi)力，即在面臨相同的外部風(fēng)險時，德國經(jīng)濟韌性更強，其中一個突出的對比體現(xiàn)在就業(yè)市場。

6月份德國就業(yè)人口增至4282.2萬，失業(yè)率降至6.2%。相比之下，法國失業(yè)率超過10%且仍在上升。另據(jù)歐盟統(tǒng)計，去年德國24歲以下年輕人失業(yè)率僅為7.7%，為歐盟國家中最低，法國則高達20.5%。

就業(yè)市場的靈活性和保障性是德國就業(yè)保持較高水平的重要原因，而就業(yè)市場繁榮有力支撐德國內(nèi)需，在全球經(jīng)濟下行壓力增大，尤其是新興經(jīng)濟體增速放緩的背景下，促使私人消費成為刺激經(jīng)濟增長的關(guān)鍵動力。德國央行甚至在5月份的月度報告中稱“私人消費可能成為增長的最大動力”。受私人消費拉動，今年上半年德國零售銷售增長2.5％，創(chuàng)下近20年來最大增幅。

德國消費者的購買力及消費意愿持續(xù)提升，其中既有低通脹導(dǎo)致實際工資上升的因素，也包含“母親養(yǎng)老金”、普遍最低工資等政策對提高德國居民可支配收入的積極作用。德國捷孚凱市場咨詢公司7月底發(fā)布的調(diào)查報告顯示，德國消費景氣保持高位，7月份德國消費者收入預(yù)期指數(shù)還創(chuàng)下了兩德統(tǒng)一以來新高。捷孚凱認(rèn)為，消費者對收入增加保持樂觀，成為支撐德國消費景氣保持較高水平的主要原因。

除了內(nèi)需外，外貿(mào)“出人意料”地成為支撐二季度德國經(jīng)濟復(fù)蘇的另一個動力。德國經(jīng)濟一直對出口依賴度較高，之所以說“出人意料”，是因為德國央行及主要經(jīng)濟研究機構(gòu)此前均認(rèn)為德國今年的出口形勢不容樂觀。

德國聯(lián)邦統(tǒng)計局表示，歐元貶值使得二季度德國出口較之進口大幅增加，當(dāng)季實現(xiàn)貿(mào)易順差653億歐元，環(huán)比擴大11.6%。

事實上，不僅是歐元貶值利好德國出口，外需的逐漸恢復(fù)有望使德國外貿(mào)形勢繼續(xù)改善。德國央行在7月份的月度報告中指出，經(jīng)歷了年初的工業(yè)訂單“冷”后，4月和5月的工業(yè)訂單顯著上升，尤其是來自國外的訂單。這預(yù)示德國的工業(yè)產(chǎn)出及出口可望進一步恢復(fù)。

德國經(jīng)濟也并非前程無憂，低迷的投資亟須提振，世界經(jīng)濟的不穩(wěn)定因素依舊突出，希臘債務(wù)危機尚未平息，使得德國的外貿(mào)及消費均面臨下行壓力。基于此，歐洲經(jīng)濟研究中心8月份發(fā)布的德國經(jīng)濟前景指數(shù)下滑至25.0。柏林德國經(jīng)濟研究所指出，三季度德國經(jīng)濟增長將略有放緩。

但無論如何，德國是歐元區(qū)復(fù)蘇必須倚重的關(guān)鍵力量，只要本輪希臘危機妥善解決，歐元區(qū)保持穩(wěn)定，德國目前的穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢料不會逆轉(zhuǎn)。