據(jù)《聯(lián)合早報(bào)》12月2日?qǐng)?bào)道，長(zhǎng)期而言，美元兌新元匯率將呈上升趨勢(shì)，但期間可能出現(xiàn)間歇性下滑。

　　三菱東京日聯(lián)銀行（Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ）環(huán)球市場(chǎng)研究部亞細(xì)安主管梁淑美昨天表示，日元目前的貶值幅度之大，使得它很可能在12月14日的日本大選之后回彈，這點(diǎn)或許對(duì)新元有利。不過(guò)，日元明年還是會(huì)恢復(fù)貶值，但幅度不會(huì)比今年來(lái)得大。

　　另一方面，基于油價(jià)下挫影響通貨膨脹率等因素，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局很可能將在12月17發(fā)布的會(huì)議采取鴿派言論，這預(yù)料使得美元下滑，造成美元兌新元匯率下跌。

　　梁淑美表示，全球貨幣政策分歧將影響美元的升值；所謂貨幣政策分歧，一邊是美國(guó)結(jié)束量化寬松政策（QE），另一邊是日本和歐元區(qū)擴(kuò)大購(gòu)債務(wù)規(guī)模。

　　她認(rèn)為，進(jìn)入2015年，貨幣政策分歧將繼續(xù)是重大的主題。直到最近，市場(chǎng)都認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)局會(huì)在明年中提高利率，從10月的會(huì)議記錄來(lái)看，聯(lián)儲(chǔ)局顯得不太在意通貨膨脹率。可是，情況已經(jīng)出現(xiàn)變化，油價(jià)下挫干擾了這個(gè)局面，聯(lián)儲(chǔ)局可能會(huì)要通脹率達(dá)到一個(gè)水平，才會(huì)提高利率。

　　“這將會(huì)是更高的門檻，尤其是在目前油價(jià)走低的情況下，要讓美元繼續(xù)升值將是困難的事情。”

　　事實(shí)上，三菱東京日聯(lián)銀行目前正在探討，是否把對(duì)聯(lián)儲(chǔ)局首次提高利率的日期預(yù)測(cè)，延后到明年9月。

　　“如果你談的是明年6月上調(diào)利率，從現(xiàn)在至明年6月期間只有四個(gè)聯(lián)儲(chǔ)局會(huì)議。聯(lián)儲(chǔ)局不會(huì)等到明年6月才發(fā)出信號(hào)。到了12月、1月會(huì)議，他們就需要發(fā)出信號(hào)了?！币虼?，今年12月的聯(lián)儲(chǔ)局會(huì)議將非常重要。

　　梁淑美表示，美國(guó)的失業(yè)率已下跌，目前中位數(shù)在5.8％，高于政府的預(yù)期。但是，通脹率目前是1.6％，還必須再往上移到1.8％，聯(lián)儲(chǔ)局才會(huì)開始探討提高利率。至于以薪水增幅來(lái)說(shuō)，平均每小時(shí)薪資增幅沒(méi)有什么起伏，維持在2％，聯(lián)儲(chǔ)局相信要等到薪資著增幅介于2.5％至3％時(shí)才會(huì)談到要利率的上調(diào)。換言之，從這個(gè)情況來(lái)看，是否提高利率，通脹率和薪資增長(zhǎng)會(huì)比經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)得重要。

　　日本方面，除了來(lái)自貿(mào)易逆差和對(duì)外直接投資的結(jié)構(gòu)性外流，由于日元已經(jīng)在很大程度上貶值，因此日元進(jìn)一步貶值的空間已經(jīng)非常有限。

　　梁淑美說(shuō)，根據(jù)預(yù)估，至少到日本大選為止，美元兌日元將維持在目前的118和119日元；大選過(guò)后，日元在明年第一季可能恢復(fù)到116日元的水平，之后才再次回到貶值狀態(tài)。不過(guò)，日元在明年貶值的程度將不會(huì)比今年大。

　　梁淑美認(rèn)為，日本也不太可能推出第三輪定量加定性貨幣寬松政策；第二輪剛宣布，而一般上之后還要經(jīng)過(guò)一年半時(shí)間，政府才會(huì)再宣布擴(kuò)大刺激規(guī)模。美元兌日元已大幅度上升，達(dá)到119日元的七年來(lái)新高?！盎谌赵呀?jīng)大幅度下滑的事實(shí)，日元扭轉(zhuǎn)損失的可能性非常高。”