上半年，國際經(jīng)濟形勢復(fù)雜多變、國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)減速。大部分行業(yè)的上市公司整體受到?jīng)_擊，中期業(yè)績一片“暗淡”。然而，部分行業(yè)或者子行業(yè)因順應(yīng)國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、技術(shù)出現(xiàn)升級、海外市場拉動等，處于景氣上行通道；處于這些行業(yè)的公司則快樂地享受著成長，甚至一些曾經(jīng)名不見經(jīng)傳的上市公司借此得以“脫穎而出”，業(yè)績“光芒閃耀”。

下半年，種種跡象表明宏觀經(jīng)濟或?qū)⒗^續(xù)“尋底”，上市公司整體業(yè)績也難以快速擺脫低谷命運，那些處于上述景氣上升期的行業(yè)更值得投資者關(guān)注。

觸摸屏

智能手機產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展同樣給觸摸屏領(lǐng)域帶來了巨大的市場潛力，年初至今，觸摸屏概念公司不僅股價表現(xiàn)強勢，業(yè)績同樣“驕人”。

在電容式觸控行業(yè)有先發(fā)優(yōu)勢的歐菲光（002456）年初至今漲幅已經(jīng)高達84%。歐菲光半年報顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入12.87億元，同比增長201.78%；實現(xiàn)凈利潤8594.48萬元，同比扭虧。公司主營毛利率同比增長10.32%至21.1%，電容屏毛利率同比增長47.48%至23.69%。半年報還顯示，包括券商、基金、信托在內(nèi)的眾多機構(gòu)均盤踞在公司前十大流通股股東行列。

歐菲光自2008年開始電阻式觸摸屏的生產(chǎn)、研發(fā)及銷售，并于2010年利用IPO募集資金前瞻性地投資電容式觸摸屏，目前電容觸摸屏月出貨量已超過400萬片。公司IPO募投的電容式觸摸屏已進入量產(chǎn)階段，并通過三星、摩托羅拉、聯(lián)想、宇龍等消費電子產(chǎn)品國際巨頭的產(chǎn)品認證，進入其全球供應(yīng)鏈。

中國智能手機產(chǎn)業(yè)正在加速前行。歐菲光在其半年報中表示，預(yù)計未來公司產(chǎn)品在智能手機領(lǐng)域?qū)⑦M一步向國際品牌和大尺寸方向發(fā)展，PAD、Ultrabook應(yīng)用將逐步成為新的產(chǎn)業(yè)潛力點。公司將繼續(xù)貫徹垂直一體化產(chǎn)業(yè)策略，加強關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的整合控制力度，以應(yīng)對新一輪產(chǎn)業(yè)機遇的挑戰(zhàn)。

國泰君安報告認為，智能手機業(yè)務(wù)將保障歐菲光業(yè)績高速增長，公司在Intel大會推出14.1寸薄膜電容式Ultrabook觸摸屏解決方案，并分別通過了Intel和聯(lián)想的測試。公司在智能手機領(lǐng)域已具備核心競爭優(yōu)勢，隨著Ultrabook市場的開啟，公司有望將智能手機領(lǐng)域的優(yōu)勢拓展到Ultrabook領(lǐng)域，保障公司業(yè)績繼續(xù)高速增長。

由于南昌、蘇州募投項目及深圳技改項目均已完成，進行規(guī)模量產(chǎn)階段，歐菲光預(yù)計今年前三季度實現(xiàn)凈利潤1.65至1.75億元。

預(yù)涂膜

8月22日，有“預(yù)涂膜之王”之稱的康得新（002450）股價創(chuàng)出年內(nèi)新高22.45元/股，其上半年的營收和凈利潤也創(chuàng)出新高，今年上半年凈利已經(jīng)超過去年全年。

康得新是我國首家引進預(yù)涂膜生產(chǎn)線并利用自主創(chuàng)新工藝從事預(yù)涂膜生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)，是中國預(yù)涂膜產(chǎn)業(yè)的開創(chuàng)者。目前，公司預(yù)涂膜業(yè)務(wù)已實現(xiàn)對印度COSMO公司全面超越，成為世界預(yù)涂膜行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者；光學(xué)膜業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展成為中國兼具品種與規(guī)模優(yōu)勢的光學(xué)膜企業(yè)。

康得新半年報顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入9.6億元，同比增長48.54%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.8億元，同比增長204.28%。主營業(yè)務(wù)毛利率同比增長14.19%至31.66%。公司表示，作為募投擴產(chǎn)的預(yù)涂膜項目及新增光學(xué)膜項目，在2012年開始規(guī)模化生產(chǎn)，兩項業(yè)務(wù)以其共有的行業(yè)替代性屬性為公司帶來了難得的發(fā)展機遇?？档眯逻€預(yù)計，2012年1-9月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤27987.12萬元至31096.7萬元，同比增長170%至200%。

康得新的預(yù)涂膜業(yè)務(wù)年產(chǎn)能已經(jīng)提升至4.4萬噸。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，中國預(yù)涂膜技術(shù)目前市場占有率僅為10%，遠遠低于美國、歐洲、日本等國家，未來預(yù)涂膜技術(shù)的逐步推廣給行業(yè)帶來了極大的發(fā)展空間。

申銀萬國分析師郭鵬表示，在國內(nèi)預(yù)涂膜行業(yè)需求快速增長、產(chǎn)能快速投放的背景下，康得新業(yè)績增長較為確定；光學(xué)膜業(yè)務(wù)打破國際壟斷，預(yù)計公司光學(xué)膜后續(xù)銷售對業(yè)績貢獻有繼續(xù)超預(yù)期的可能。

中信證券也指出，康得新4000萬平米光學(xué)膜生產(chǎn)線一季度達產(chǎn)，目前已經(jīng)相繼通過韓國三星、京東方、海信、創(chuàng)維等下游主要客戶認證。隨著下游客戶訂單逐漸釋放，公司未來2年光學(xué)膜業(yè)務(wù)收入有望呈現(xiàn)快速增長，成為其未來2-3年業(yè)績增長的主要驅(qū)動力。

安全防控

與眾多行業(yè)景氣下行導(dǎo)致風險較大不同，進入景氣上升通道的安防行業(yè)已成為“安全”的代名詞之一。由于需求向好，安防行業(yè)龍頭海康威視（002415）今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入28.19億元，比上年同期增長35.40%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.3億元，同比增長38.45%。海康威視同樣引來了眾多機構(gòu)的青睞，其中不乏華夏基金、社?；?、交銀施羅德基金等。

?？低曉诎肽陥笾斜硎?，公司通過產(chǎn)品的不斷推陳出新，確保了核心業(yè)務(wù)毛利率繼續(xù)保持在較好水平，較上年同期有一定提升。同時，公司前端音視頻產(chǎn)品業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高速增長；后端音視頻產(chǎn)品則由于其中的板卡類業(yè)務(wù)加速退出市場，拖累整體銷售業(yè)績的增長水平。

?？低曨A(yù)計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.3億元至13億元，同比增長30%至50%。公司解釋，安防行業(yè)相對景氣度繼續(xù)維持，公司依托良好的行業(yè)向好背景，不斷擴大國內(nèi)外銷售規(guī)模，提升經(jīng)營業(yè)績。

業(yè)內(nèi)認為，安防行業(yè)的景氣無虞，需求升級和技術(shù)升級是行業(yè)兩大驅(qū)動力，下半年行業(yè)景氣有望進一步提升，今年安防行業(yè)全年的增速有望達到30%。

城市化的推進，使得當前以視頻監(jiān)控為主的智慧平安城市建設(shè)進入高潮，業(yè)界預(yù)計智慧城市將帶來約2000億元的市場規(guī)模，而后續(xù)行業(yè)應(yīng)用和民用市場也在逐漸啟動；同時，視頻監(jiān)控的高清智能化空間大，進度也超出預(yù)期，加上報警和門禁等與視頻的融合趨勢，都將持續(xù)推動安防行業(yè)未來增長。

招商證券表示，大規(guī)模研發(fā)投入、軟硬件一體化以及全球營銷網(wǎng)絡(luò)和品牌是?？低暼蠛诵母偁幜?，公司的龍頭地位無可撼動，未來增長較為清晰和確定。

智能語音

中國移動近期戰(zhàn)略入股科大訊飛（002230）的消息已經(jīng)給科大訊飛股價帶來了超過15%的漲幅，而各方對于科大訊飛的預(yù)期則更為高遠，認為科大訊飛將伴隨智能語音行業(yè)的發(fā)展壯大而壯大，同時也將引領(lǐng)整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

科大訊飛上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤5842萬元，同比分別增長37%、46%。公司預(yù)計前三季度凈利潤增長30%-50%。

科大訊飛所處的智能語音行業(yè)是技術(shù)驅(qū)動型行業(yè)、朝陽行業(yè)，當前國內(nèi)語音市場處于快速發(fā)展期，行業(yè)保持較高的景氣度。科大訊飛的智能語音技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先，在開拓市場、技術(shù)更新方面優(yōu)勢明顯，國內(nèi)市場占有率第一。

2012年是智能語音應(yīng)用的持續(xù)拓展年，智能語音技術(shù)在智能電視領(lǐng)域、廣電領(lǐng)域、警用市場、智能手機領(lǐng)域、移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的應(yīng)用均更進一步。業(yè)內(nèi)認為，隨著技術(shù)的成熟，新的應(yīng)用層出不窮，應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴大，這些都將成為行業(yè)內(nèi)公司未來新的利潤增長點。

科大訊飛表示，上半年面向手機、電視、車載、玩具等消費電子行業(yè)的語音應(yīng)用方案應(yīng)用范圍快速擴大，陸續(xù)和華為、聯(lián)想、步步高、長虹、海信、上汽等廠商形成合作，語音技術(shù)在手機、電視、車載領(lǐng)域形成的一期產(chǎn)品已經(jīng)成功推向市場，語音技術(shù)在消費電子行業(yè)的應(yīng)用進入快速發(fā)展期。

8月24日，科大訊飛還宣布，擬以19.40元/股非公開發(fā)行9038萬股，募資總額17.53億元。其中，中國移動認購7027萬股，占發(fā)行后總股本的15%。公司與中國移動簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在智能語音門戶、智能語音云服務(wù)、智能語音技術(shù)和創(chuàng)新產(chǎn)品、客戶服務(wù)應(yīng)用、基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)及行業(yè)信息化等領(lǐng)域建立戰(zhàn)略合作。

正如中移動總裁李躍所言，智能手機發(fā)展已經(jīng)經(jīng)過好幾個時代，相信下一個時代將會是以語音技術(shù)為主的人機互動科技，入股科大訊飛主要是看好其于語音技術(shù)上具有領(lǐng)先的地位。

中信證券報告指出，科大訊飛的用戶已進入快速發(fā)展階段，至今年6月底訊飛語音云用戶已超過6000萬戶，預(yù)期后期在中移動強大用戶及網(wǎng)絡(luò)營銷資源的支持下，訊飛用戶將呈現(xiàn)持續(xù)爆發(fā)增長的狀態(tài)，預(yù)計2015年訊飛語音云用戶可達到5億戶。中移動戰(zhàn)略入股確立了科大訊飛成為中國Siri的地位，顯著增強了公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的投資價值，公司長期投資價值可比肩奇虎360，并逐步向百度與騰訊靠攏。

煤化工

經(jīng)濟下滑令不少績優(yōu)公司上半年“成色盡失”，中國化學(xué)（601117）儼然成為“中字頭”企業(yè)中為數(shù)不多的業(yè)績穩(wěn)定增長者。公司半年報顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入229.82億元，同比增長25.8%，歸屬于母公司所有者的凈利潤13.54億元，同比增長52.72%，基本每股收益0.27元。其中，第二季度公司凈利潤同比增長65.21%。

中國化學(xué)主要從事石化、煤化工等領(lǐng)域的工程承包，公司2011年新簽訂單中有40%來自于石油化工領(lǐng)域，33%來自于煤化工領(lǐng)域。上半年宏觀經(jīng)濟給中國化學(xué)帶來的影響主要表現(xiàn)在核心業(yè)務(wù)新簽訂單下滑，但公司通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整保持了新簽合同的穩(wěn)定。截至中期末，中國化學(xué)在建項目2137個，未完成合同額1114.9億元，約為2011年營業(yè)收入的3倍。業(yè)內(nèi)由此認為，在手訂單飽滿，中國化學(xué)未來兩年業(yè)績增長確定，未來公司將進入收入和盈利加速增長階段。

業(yè)績的確定成為機構(gòu)“扎堆”中國化學(xué)的重要原因，而近期煤化工領(lǐng)域消息面頻出無疑給中國化學(xué)未來的業(yè)績帶來了更大的想象空間。

2012年上半年，中國化學(xué)新簽煤化工訂單76.2億元，而去年同期承接金額為283.2億元。宏源證券表示，受技術(shù)、環(huán)保、水資源承受能力、管理機制以及美國頁巖氣商業(yè)化等多因素影響，投資占比較高的新型煤化工產(chǎn)業(yè)正處于調(diào)整期，未來發(fā)展前景由政府態(tài)度決定。而在國內(nèi)頁巖氣開采尚難商業(yè)化、國際原油價格寬幅波動的背景下，政府仍有可能審核部分上規(guī)模的示范項目，中國化學(xué)將從中受益。

有消息稱，“十二五”新型煤化工項目建設(shè)將提速，投資總額接近萬億的煤化工項目正在國家發(fā)改委會審，大部分審批結(jié)果可能9月份揭曉。

國海證券報告認為，新型煤化工將迎來春天，下半年值得期待。在宏觀經(jīng)濟“尋底”的大背景下，煤化工綱領(lǐng)政策將于近期出臺，中西部地區(qū)部分傳統(tǒng)煤化工和新型煤化工投資有望超預(yù)期，中國化學(xué)將顯著受益行業(yè)投資盛宴。

業(yè)內(nèi)人士也指出，新型煤化工具有長期發(fā)展動力：能源缺口、化工產(chǎn)品缺口、國際油價處于上行區(qū)間、豐富的煤炭資源、經(jīng)濟發(fā)展需求、技術(shù)革新推動、國家戰(zhàn)略安全需求。按各省上報情況預(yù)計十二五煤化工投資2萬億元，煤化工工程行業(yè)市場規(guī)模巨大。（本報記者 王錦）