近年來，民間借貸風(fēng)起云涌，在正規(guī)金融體系之外，以私募、擔(dān)保、小貸公司等為代表的新興金融機(jī)構(gòu)，以及實體企業(yè)和個人都廣泛參與到這場大潮當(dāng)中。潮水退去，我們才能看清誰在裸泳。托爾斯泰說，幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。然而在這場盛宴里，成功的融資各有各的特色，失敗的融資卻都是相似的。

從最近曝出的民間借貸案件來看，幾乎都具有非法集資的特征。其實，非法集資一詞并不是專有的法律名詞，而只是一個通稱，具體可以分為集資詐騙和非法吸收公眾存款。二者的區(qū)別在于，是否具備主觀故意和是否有真正的投資項目。無論歸屬于哪項罪名，在實際案例中，都有著一些相同的元素。首先是高息誘惑，回報率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于基準(zhǔn)利率的四倍。其次是高額返點，每筆投資都能一次性拿到數(shù)額不等的獎金。最后是職業(yè)的資金掮客，他們的出現(xiàn)與高額返點是直接相關(guān)的，這些人員有著金字塔形的組織構(gòu)架，往往以一個團(tuán)隊的面目出現(xiàn)。哪里有項目，就聞風(fēng)而動，蜂擁而上。返點的形式也各不相同，有人頭獎，有額度提成等，一筆資金中不菲的比例就被他們拿走。

問題當(dāng)然不只是資金掮客造成的，他們不過是在需求之下應(yīng)運而生。非法集資的發(fā)起人從一開始就需要借助職業(yè)掮客的力量來迅速吸引，他們之間只是相互利用的關(guān)系。非法集資案件層出不窮，追根溯源，還是因為當(dāng)前并不完善的金融體系造成的。但是，這些又是我們短期內(nèi)所無法改變的現(xiàn)實。每一例非法集資案件背后，都牽帶出眾多不幸的家庭。我們現(xiàn)在能做的，也是當(dāng)務(wù)之急，應(yīng)思考如何把不幸降至最小。

筆者報道過多起非法集資案件，一開始曾誤認(rèn)為民眾金融知識匱乏是非法集資猖獗重要原因。然而隨著了解的深入，“素質(zhì)論”就不攻自破了。因為受害人不乏外企白領(lǐng)、公務(wù)員、私營企業(yè)老板，涵蓋范圍極廣。投資者并非不了解其中蘊藏的高風(fēng)險，但由于銀行長期負(fù)利率，投資渠道匱乏，民間借貸成了無奈之舉。當(dāng)然，投資者教育也應(yīng)當(dāng)加強，一些帶有網(wǎng)絡(luò)傳銷性質(zhì)的案件中，受害人員大多分布在小城市、縣城，沒有接觸過任何的金融投資知識。如果能夠加大力度打擊網(wǎng)絡(luò)傳銷犯罪，普及民眾金融知識，這些悲劇是完全可以避免的。

投資者還有一個常見的誤區(qū)，認(rèn)為民間借貸不受法律保護(hù)，在對方違約的情況下，忍氣吞聲吃個啞巴虧。但法律專業(yè)人士介紹說，雖然非法集資合同法律上沒有效力，但在民事領(lǐng)域里，卻可以追討借款。不過，在現(xiàn)實操作中，傾巢之下難有完卵。如何討回借款，維護(hù)自身權(quán)益，也是大有學(xué)問。

在筆者接觸到的案件里，較為常見的是投資者自發(fā)成立債權(quán)委員會，由一些有精力、有能力的投資者牽頭組建。今年曝出的中擔(dān)事件和上海兆能事件都是如此。自救還是他救，要取決于具體的情況。像中擔(dān)和兆能本身具有一些資產(chǎn)，倘若走破產(chǎn)程序，價值可能大打折扣。如何把集資企業(yè)旗下的資產(chǎn)最大程度盤活，對于債權(quán)委員會至關(guān)重要，這就需要在人員構(gòu)成中有財會、法律、經(jīng)營等專業(yè)人士參與。但因為這類組織是自發(fā)成立，架構(gòu)松散，甚至有部分人各懷鬼胎，真正成功的例子并不多見，司法程序就成為最后不得不走的一道程序。

可喜的是，越來越多的受害投資者有了自救的意識。自救與他救背后蘊藏的更重要的邏輯是誰應(yīng)當(dāng)為風(fēng)險買單，政府是否有義務(wù)來兜底。民間借貸本就是個人的投資行為，在做決策之前就應(yīng)當(dāng)充分衡量風(fēng)險收益。投資者教育急需加強，但真正的成長往往是需要付出代價的。