4月21日，個(gè)人養(yǎng)老金頂層制度設(shè)計(jì)出爐將滿三周年。近期個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品也迎來(lái)了有望再次擴(kuò)容的消息，未來(lái)更多符合標(biāo)準(zhǔn)的核心寬基指數(shù)和紅利低波指數(shù)產(chǎn)品將陸續(xù)納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，更多指數(shù)產(chǎn)品的納入有助于吸引更多繳費(fèi)資金，助推長(zhǎng)線穩(wěn)定資金流入股市，形成資本市場(chǎng)長(zhǎng)牛慢牛和居民財(cái)產(chǎn)性收入增加的良性互動(dòng)格局。同時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老金仍是藍(lán)海市場(chǎng)，未來(lái)相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)該放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，做好陪伴與引導(dǎo)，促進(jìn)跨機(jī)構(gòu)合作，共同逐浪“藍(lán)海”。

更多指數(shù)產(chǎn)品將納入

2022年4月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》，明確參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元，在中國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，可以參加個(gè)人養(yǎng)老金。

在個(gè)人養(yǎng)老金頂層制度設(shè)計(jì)出爐三周年之際，近期個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品迎來(lái)了有望再次擴(kuò)容的消息。近日，各地證監(jiān)局向公募基金管理人下發(fā)《關(guān)于指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄相關(guān)工作的通知》，公募基金管理人可對(duì)照相關(guān)篩選標(biāo)準(zhǔn)，每季度結(jié)束之日起1個(gè)月內(nèi)，將符合標(biāo)準(zhǔn)的指數(shù)產(chǎn)品申請(qǐng)納入。

具體來(lái)看，申請(qǐng)納入的指數(shù)產(chǎn)品應(yīng)符合以下標(biāo)準(zhǔn)：一是核心寬基指數(shù)或適合長(zhǎng)期價(jià)值投資的紅利低波類(lèi)指數(shù)作為跟蹤標(biāo)的的普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金或指數(shù)增強(qiáng)基金；二是普通指數(shù)基金和ETF聯(lián)接基金最近四個(gè)季度末規(guī)模不低于10億元或上一月末規(guī)模不低于20億元，且產(chǎn)品成立以來(lái)跟蹤誤差不超過(guò)基金合同約定水平；三是指數(shù)增強(qiáng)基金成立滿三年，最近四個(gè)季度末規(guī)模均不低于10億元，且最近三年超額收益為正；四是前五大投資者份額占比合計(jì)不超過(guò)50%；五是基金管理人最近一期分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果不為C。

《通知》還明確，核心寬基指數(shù)包括：滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、中證800指數(shù)、中證A50指數(shù)、中證A100指數(shù)、中證A500指數(shù)、上證指數(shù)、上證50指數(shù)、上證180指數(shù)、深證成指、深證50指數(shù)、深證100指數(shù)、深證300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)，科創(chuàng)100指數(shù)，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)。紅利低波類(lèi)指數(shù)則包括中證紅利指數(shù)、紅利低波指數(shù)、紅利低波100指數(shù)、滬深300紅利低波指數(shù)。

助推長(zhǎng)錢(qián)入市

2024年12月，個(gè)人養(yǎng)老金制度推廣至全國(guó)。當(dāng)年12月12日，首批85只指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，其中跟蹤各類(lèi)寬基指數(shù)的產(chǎn)品78只，跟蹤紅利指數(shù)的產(chǎn)品7只。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，納入個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄的基金數(shù)量達(dá)到285只。

根據(jù)基金2024年年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，截至2024年12月底，首批個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金在推出不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，總規(guī)模突破3億元，合計(jì)持有戶數(shù)達(dá)到5.87萬(wàn)戶。

從規(guī)模來(lái)看，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y規(guī)模為4543.1萬(wàn)元，華夏中證A500ETF聯(lián)接Y規(guī)模為3689.5萬(wàn)元。此外，創(chuàng)金合信中證紅利低波動(dòng)指數(shù)Y、天弘中證紅利低波動(dòng)100ETF聯(lián)接Y、易方達(dá)上證科創(chuàng)50ETF聯(lián)接Y等規(guī)模均超1000萬(wàn)元。

從持有人戶數(shù)來(lái)看，華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF聯(lián)接Y持有戶數(shù)接近7500戶，位居全市場(chǎng)第一；華夏中證A500聯(lián)接Y持有戶數(shù)超過(guò)5000戶，創(chuàng)金合信紅利低波動(dòng)Y持有戶數(shù)超過(guò)4500戶，天弘中證紅利低波動(dòng)100聯(lián)接Y持有戶數(shù)超過(guò)3000戶。

南方某基金公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示：“近年來(lái)，指數(shù)基金憑借低廉的費(fèi)率和透明的編制規(guī)則，深受廣大投資者喜愛(ài)。將更多的指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，有助于吸引更多的繳費(fèi)資金，進(jìn)一步夯實(shí)全社會(huì)養(yǎng)老金儲(chǔ)備，并同時(shí)助推指數(shù)型產(chǎn)品的快速發(fā)展、助推長(zhǎng)線穩(wěn)定資金流入股市，形成資本市場(chǎng)長(zhǎng)牛慢牛和居民財(cái)產(chǎn)性收入增加的良性互動(dòng)格局?！?/p>

機(jī)構(gòu)逐浪“藍(lán)?！?/p>

指數(shù)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品受到了眾多投資者的關(guān)注?！皬囊痪€調(diào)研的情況來(lái)看，當(dāng)前普通投資者對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金關(guān)注得比較多，開(kāi)戶的人也慢慢多起來(lái)，但繳存的投資者比較少；即便將錢(qián)存進(jìn)來(lái)，面對(duì)基金、保險(xiǎn)、理財(cái)、存款等各類(lèi)養(yǎng)老金融產(chǎn)品，普遍還是存在不知道投什么，怎么投的問(wèn)題。”一家頭部基金公司養(yǎng)老金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“此外，個(gè)人養(yǎng)老金具有投資期限長(zhǎng)、單一金額小、賬戶數(shù)量多、未來(lái)總額大的特征，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金的投資服務(wù)和投資管理提出了更高要求，這也意味著個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)仍是一片藍(lán)海?！?/p>

“當(dāng)前我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金投資市場(chǎng)還處于發(fā)展初期，這要求基金公司在做好優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供應(yīng)商的基礎(chǔ)上，悉心做好投資者陪伴與引導(dǎo)，提供真正的一站式養(yǎng)老服務(wù)。此外，在投資者服務(wù)上，主動(dòng)拓展服務(wù)邊界，推動(dòng)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)和投教、投顧服務(wù)的有機(jī)融合，提高養(yǎng)老投資人群的投資體驗(yàn)，提升客戶的獲得感?！币患掖笮突鸸攫B(yǎng)老金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人建議。

“未來(lái)各類(lèi)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)一定不是單贏的局面，而是雙贏和多贏的良性競(jìng)合。個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)最終是一個(gè)完整的業(yè)務(wù)生態(tài)，機(jī)構(gòu)之間不僅有直接的競(jìng)爭(zhēng)，還有相互的補(bǔ)位。大家通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的投資目標(biāo)，在良性競(jìng)爭(zhēng)中促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。”一家大型基金公司總經(jīng)理說(shuō)。

（張凌之）