美東時間6月12日，F(xiàn)OMC會議(美聯(lián)儲議息會議)宣布維持利率不變，并公布了最新的經(jīng)濟預(yù)測。根據(jù)美聯(lián)儲公布的“點陣圖”判斷，多數(shù)聯(lián)邦公開市場委員會成員預(yù)計年內(nèi)最多降息一次。

近幾個月，外資機構(gòu)對中國市場的興趣不斷高漲。北向資金從2月到5月連續(xù)四個月凈買入A股，合計凈買入金額高達975.29億元。同時，包括瑞銀、摩根士丹利、花旗、匯豐等在內(nèi)的多家外資機構(gòu)巨頭近期紛紛唱多中國資產(chǎn)。

分析人士認為，美國距離周期性放緩已不遙遠。美元指數(shù)大概率處于強弩之末，非美資產(chǎn)特別是中國資產(chǎn)將逐漸迎來海外投資者的青睞。

中國資產(chǎn)人氣漸旺

FOMC會議宣布維持利率不變的決定引發(fā)了全球金融市場的廣泛關(guān)注。對于中國資本市場來說，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期為海外流動性改善提供了有力支撐。

國盛證券首席經(jīng)濟學(xué)家熊園認為，美國5月通脹繼續(xù)放緩，但后續(xù)壓力仍大，美聯(lián)儲年內(nèi)降息一次或兩次均有可能。

在此預(yù)期下，國際投資者對于中國市場的信心也在不斷增強。瑞銀、摩根士丹利、花旗、匯豐等外資機構(gòu)紛紛上調(diào)對中國公司的評級。瑞銀上調(diào)了港股市場中招商局港口、長城汽車的投資評級及目標價；摩根士丹利將小米集團的目標價從20港元上調(diào)至25港元；花旗在最新的研究報告中上調(diào)比亞迪目標價至475港元；匯豐將小米集團的目標價上調(diào)至25.3港元。

就在6月初，摩根大通在港股市場大手筆增持了多只中國股票，其中包括招商銀行、香港交易所、中國中免、嗶哩嗶哩等。

“自2023年10月底起，摩根大通就開始全面看好中國股票。”摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑認為，“從經(jīng)濟復(fù)蘇的周期來看，中國經(jīng)濟復(fù)蘇的跡象較為明顯，這利好A股、港股的公司業(yè)績表現(xiàn)，進一步支撐股票估值?！?/p>

在劉鳴鏑看來，有四種主題值得關(guān)注：一是在國內(nèi)市場有高市占率的股票，以及在經(jīng)濟溫和復(fù)蘇期有能力提高市占率的股票；二是在細分市場賽道的領(lǐng)先企業(yè)；三是性價比比較高的出口企業(yè)；四是受益于人工智能(AI)快速發(fā)展的公司。

積極布局中國市場

隨著海外流動性改善和國際投資者對中國市場的信心增強，外資巨頭增持中國資產(chǎn)已成為推動A股市場上漲的重要力量。以摩根大通為代表的外資機構(gòu)，正不斷加碼中國市場。

在國際金融機構(gòu)積極推動下，A股市場迎來了結(jié)構(gòu)性機遇。隨著外資的流入和市場的逐步開放，外資的參與為A股市場帶來了新的投資理念和策略。同時，隨著國家政策持續(xù)發(fā)力和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，一些具有成長性和創(chuàng)新性的行業(yè)和公司開始受到市場關(guān)注。

隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，AI正在引發(fā)一場新的產(chǎn)業(yè)革命。施羅德投資環(huán)球私募資產(chǎn)主管格奧爾格·溫德林認為，AI革命正在改變?nèi)蚬?yīng)鏈，這為投資者帶來了大量新的機會。他表示，施羅德投資特別看好中國人工智能初創(chuàng)企業(yè)，已經(jīng)投資了多家國內(nèi)AI領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)公司。事實上，在最近的調(diào)研活動中，高盛、淡馬錫等眾多外資機構(gòu)對中國科技類公司表現(xiàn)出濃厚的興趣，紛紛參與調(diào)研討論AI應(yīng)用和市場前景等話題?？梢灶A(yù)見，隨著中國人工智能產(chǎn)業(yè)的快速崛起，將吸引更多海外資本布局人民幣資產(chǎn)，特別是AI領(lǐng)軍企業(yè)將成為外資的新寵。

中東資本也不斷在A股市場“消費”。今年一季報數(shù)據(jù)顯示，多家新能源、醫(yī)藥、科技類上市公司的前十大流通股股東名單中，出現(xiàn)了阿布扎比投資局、科威特投資局等中東“豪門”。

“中國資產(chǎn)價格的吸引力主要源于中國經(jīng)濟的持續(xù)增長和市場潛力。”橋水基金創(chuàng)辦人達利歐表示，“中國政府在推動經(jīng)濟改革和開放方面做出了巨大努力，這為外資企業(yè)創(chuàng)造了良好的投資環(huán)境。橋水基金作為全球最大的對沖基金之一，在中國市場的布局和投資策略也取得了顯著成效?！?/p>

在達利歐看來，隨著中國經(jīng)濟進一步開放和國際化，外資企業(yè)將在中國市場上發(fā)揮更加重要的作用。

（劉英杰）