Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，今年以來理財公司合計調研上市公司1729次，較去年同期顯著增長。電氣部件與設備、工業(yè)機械、區(qū)域性銀行等行業(yè)尤其受到關注。展望后市，多家理財公司認為A股可能進入震蕩上行階段，建議關注結構性機會。

調研上市公司1729次

今年以來，共有19家理財公司合計調研上市公司1729次，相較去年同期的17家理財公司合計調研上市公司482次大幅增長。

從各理財公司調研次數(shù)來看，今年以來，招銀理財累計調研380次，位列第一；興銀理財、匯華理財緊隨其后，調研次數(shù)分別達286次、208次；另外，寧銀理財和杭銀理財調研次數(shù)均超過100次。

7月以來，共有15家理財公司合計調研104次，其中招銀理財、匯華理財、興銀理財、寧銀理財調研次數(shù)均超過10次。

從被調研標的來看，7月以來，受關注較高的個股包括京運通、江陰銀行、匯川技術、中大力德等。從被調研標的所處行業(yè)來看，電氣部件與設備、工業(yè)機械、區(qū)域性銀行、電子元件行業(yè)的上市公司受到理財公司青睞，被調研次數(shù)分別達13次、10次、9次和8次。

發(fā)力權益投資

調研上市公司是理財公司發(fā)力權益投資的重要途徑之一。業(yè)內人士認為，通過加深對上市公司運作及行業(yè)板塊發(fā)展情況的了解，有利于理財公司建立健全自身權益投研框架，提高權益投資能力。

中國理財網(wǎng)信息顯示，截至目前，在存續(xù)理財產(chǎn)品中，共有8家理財公司發(fā)行了22只權益類理財產(chǎn)品，其中光大理財發(fā)行5只，位居首位。

“目前理財公司發(fā)行的產(chǎn)品仍以固收類為主，權益類和混合類占比仍然較低。預計隨著理財公司不斷發(fā)展，其發(fā)行的理財產(chǎn)品將引導更多資金流入權益市場。”中信建投證券銀行業(yè)聯(lián)席首席分析師楊榮認為，目前理財公司權益板塊的投研體系、經(jīng)驗和能力均處于培育階段。因此，投研能力對理財公司能否打進權益投資市場至關重要。

楊榮強調，增加權益投資是利率下行的有效對沖手段。理財產(chǎn)品收益率自2018年以來持續(xù)下行，資管新規(guī)和理財新規(guī)的實施也使得高收益非標資產(chǎn)的供給下行，疊加利率下行趨勢，固定收益類產(chǎn)品對投資者的吸引力逐漸下降，而權益類產(chǎn)品的關注度將逐漸提高。通過增加權益投資，可以幫助客戶和銀行自營部門提升投資收益率。

關注結構性機會

展望后市，多家理財公司認為，A股可能進入震蕩上行階段，建議關注結構性機會。

中郵理財投研團隊認為，股市短期存在震蕩調整可能，但年內股指仍有一定上漲空間，以結構性行情為主。在配置策略方面，建議在市場調整后擇機增配，關注結構性機會。在風格上，均衡配置價值股和成長股，保持穩(wěn)增長板塊的配置比例，消費成長板塊調整后擇機增配。在行業(yè)板塊方面，關注房地產(chǎn)、建筑材料、新能源車、食品飲料、汽車零部件等行業(yè)。

蘇銀理財認為，A股或進入震蕩上行階段，建議適度均衡配置。二季度基金繼續(xù)加倉食品飲料行業(yè)，但行業(yè)估值吸引力不強，關注后周期消費板塊如餐飲、酒店、旅游、航空等行業(yè)的投資機會。此外，新能源仍是景氣改善的核心賽道，但成長板塊短期面臨交易過于擁擠的問題。綜合來看，短期建議適度均衡配置。

光大理財建議在各行業(yè)和風格之間均衡配置，關注方向包括：光伏、鋰電、新能源相關的半導體、軍工行業(yè)；新型電力系統(tǒng)基建等穩(wěn)增長板塊；疫情之后需求恢復較快、景氣度有較大改善的消費行業(yè)，如美容護理、汽車、免稅、啤酒、運動服飾。

（歐陽劍環(huán)）