2008年，雷曼兄弟的轟然倒塌成為引發(fā)全球金融危機的標志性事件。

中國日報網(wǎng)12月23日電（田阿萌）據(jù)美國全國廣播公司財經(jīng)頻道（CNBC）23日報道，摩根大通資產(chǎn)管理公司(JP Morgan Asset Management)公布數(shù)據(jù)稱，自雷曼兄弟在2008年9月份破產(chǎn)以來，全球50大央行總共已降息690次。盡管這個數(shù)據(jù)意味著這些央行或每隔三個交易日就會降息一次，但分析師警告稱，各大央行可能很快將“耗盡彈藥”了。

“基本上來說，這些降息行動之所以被實施，是因為各大央行試圖在金融危機過后刺激經(jīng)濟增長來提振各國經(jīng)濟?！蹦Ω笸ㄙY產(chǎn)管理公司全球市場策略師亞歷克斯·德萊頓(Alex Dryden)表示。但他發(fā)出警告稱，央行正面臨著失去機動空間的壓力。

“舉例來說，日本央行擁有政府債券市場45%以上的份額，擁有日本國內(nèi)交易型開放式指數(shù)基金（ETF）市場65%以上的份額，而且還是90%的上市公司的十大股東之一。日本央行已將利率下調(diào)到負面區(qū)域，因此他們能做的不是很多。”德萊頓說。

全球各大央行降息的次數(shù)，圖表來源：CNBC

然而，市場上仍有很大的不確定性，投資者正在猜測全球各大央行是將繼續(xù)通過“量化寬松”(QE)計劃（如通過債券買入等手段）來向市場注入越來越多的現(xiàn)金，還是將會采取降息等傳統(tǒng)方法來刺激借款。

隨著全球超低利率和寬松貨幣政策形勢的日益加深，其他一些經(jīng)濟領(lǐng)域可能會遭到“連鎖效應(yīng)”的影響。這將引起一個很大的問題：全球經(jīng)濟到底能否走出當(dāng)前的這種低息環(huán)境呢？

“走出（這種低息環(huán)境）的道路不會輕松。世界已發(fā)生改變，大多數(shù)國家的中性利率水平都已有所下降?！比鸬浔睔W聯(lián)合銀行（Nordea）首席經(jīng)濟學(xué)家揚·格里希（Jan von Gerich）表示。

格里希進一步解釋道，通貨膨脹對經(jīng)濟增長的反應(yīng)已發(fā)生改變，使得貨幣政策的考量對各大央行來說變得越來越困難。

“不過，各個央行的情況有很大不同。美聯(lián)儲至少正在逐步找到一條能走出去的道路，而歐洲央行則預(yù)計很難在下一次經(jīng)濟衰退來臨以前加息?！彼f道。

雷曼時代VS后雷曼時代

八年前，身為美國銀行巨頭的雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護，給全球金融市場帶來了巨大沖擊。而在八年后的今天，銀行業(yè)仍舊沒能恢復(fù)過來。

雖然各大央行采取的貨幣寬松政策幫助穩(wěn)定了經(jīng)濟，但利率的下降則給銀行的盈利能力增加了進一步壓力。同時，英國脫歐公投以及唐納德·特朗普(Donald Trump)意外當(dāng)選為美國總統(tǒng)等全球地緣政治事件也給全球經(jīng)濟增加了不確定性。

那么，雷曼兄弟破產(chǎn)以前的時代會重新降臨嗎？

“從當(dāng)前的形勢來看，是不會的。過去幾年時間里，貨幣政策已經(jīng)被過于利用和變得過度伸展了。由于政府未能利用可靠的財政政策為央行政策提供補充的原因，已導(dǎo)致我們進入一個廉價信貸、低利率但經(jīng)濟按比例增長不足的時代。”英國輝立資本（PhillipCapital UK）的市場經(jīng)濟學(xué)家薩克爾（Anasakti Thaker）說。

薩克爾稱，“考慮到特朗普和英國脫歐問題所帶來的不確定性，英國和美國都不太可能重新回到雷曼兄弟破產(chǎn)以前的政策上去，相反的是將利用利率管理通脹風(fēng)險，向緊張的市場和消費者提供保證。”

薩克爾進一步解釋道，雷曼兄弟破產(chǎn)以前的政策也理應(yīng)對2008年的金融危機負責(zé)，鑒于現(xiàn)在存在的風(fēng)險程度，市場不太可能恢復(fù)為繁榮時期的政策。

與此同時，一些分析師認為各國經(jīng)濟在后雷曼危機里學(xué)到了很多教訓(xùn)，雖然仍存在一些“傷痕”，但它也帶來了一個新的制衡和監(jiān)管市場的時代。

“今天的全球經(jīng)濟很像一只烏龜，步伐穩(wěn)健而又穩(wěn)固。雷曼兄弟破產(chǎn)在當(dāng)時帶來的不確定性和恐慌達到了非常高的水平，”德萊頓表示，“我們今天將面臨風(fēng)險（主要指政治方面），但風(fēng)險離我們當(dāng)時所在的2008年還差很遠。”

（編輯：徐子茗）