原標(biāo)題：5月匯豐中國(guó)PMI止跌回升 制造業(yè)仍處萎縮區(qū)間

　　昨天最新出爐的5月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值為49.1，略高于上月終值48.9，為2015年2月以來首次回升，但仍低于榮枯線50，表明制造業(yè)仍處萎縮區(qū)間。

　　2015年至今的五個(gè)月里，匯豐PMI初值已四次低于榮枯線。分項(xiàng)來看，5月產(chǎn)出指數(shù)降至48.4，五個(gè)月來首次跌破榮枯線，為13個(gè)月來最低點(diǎn)；新出口訂單指數(shù)亦降至23個(gè)月新低，顯示外部需求不振。

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌昨天表示，新訂單指數(shù)低位回升，但產(chǎn)出指數(shù)降至一年內(nèi)低點(diǎn)，讀數(shù)反映內(nèi)需降幅有所收窄但下行壓力仍在。此外，新出口訂單指數(shù)大跌至46.8，外需疲軟加劇。政府此前數(shù)度出臺(tái)寬松政策并積極推進(jìn)地方政府債券發(fā)行，有效果但力度仍待加強(qiáng)，期待未來數(shù)月寬松加碼。

　　中金分析師陳健恒、范陽陽在簡(jiǎn)評(píng)中稱，5月匯豐PMI初值小幅反彈不意味著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，仍應(yīng)耐心等待貨幣政策繼續(xù)放松，引導(dǎo)整體利率有效下降來刺激經(jīng)濟(jì)。

　　國(guó)君宏觀點(diǎn)評(píng)5月匯豐PMI初值稱，經(jīng)濟(jì)不起寬松不已，改革不停牛市不止。預(yù)計(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)發(fā)力，二季度經(jīng)濟(jì)和物價(jià)暫穩(wěn)，重申改革牛和轉(zhuǎn)型牛趨勢(shì)不變。（記者 程婕）