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　　2015年05月20日 20:30:46來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

　　港交所行政總裁李小加今日出席LME年會(huì)時(shí)透露，深港通的準(zhǔn)備工作仍在進(jìn)行并等待最后審批，他坦言，要公布可以是很短時(shí)間的事，可能幾日甚至幾個(gè)月,他強(qiáng)調(diào)，只要滬港通和深港通運(yùn)作平穩(wěn)和安全，未來(lái)都可以擴(kuò)容而且速度很快。

　　匯豐銀行中國(guó)證券策略總監(jiān)孫瑜預(yù)計(jì)，深港通或在1個(gè)月內(nèi)由兩地證監(jiān)會(huì)正式宣布。雖然尚未有官方表態(tài)，但深港通漸行漸近已是不爭(zhēng)的事實(shí)，提前做好功課，對(duì)投資百利無(wú)一害，證券時(shí)報(bào)小編整理了部分資料，以供參考。

　　深港通標(biāo)的猜想

　　在深交所和港交所同時(shí)上市的公司有望入選首批深港通標(biāo)的股，截至5月20日，在深交所和港交所同時(shí)上市的公司共有18家。這18家公司中，僅有萬(wàn)科企業(yè)一家H股股價(jià)高于A股，其余均是A股較H股有明顯溢價(jià)。

　　除主板外，深港通標(biāo)的有望包含中小板、創(chuàng)業(yè)板股票。業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，在創(chuàng)業(yè)板458家上市公司里，流通市值在42億元以上，且2014年、2013年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)分別在20%、10%以上，又屬于節(jié)能環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)+等新興產(chǎn)業(yè)的上市公司有17家，分別是華誼兄弟、網(wǎng)宿科技、掌趣科技、金城醫(yī)藥、巴安水務(wù)、立思辰、騰邦國(guó)際、先河環(huán)保、東方國(guó)信、互動(dòng)娛樂、飛利信、樂視網(wǎng)、神州泰岳、漢得信息、千山藥機(jī)、順網(wǎng)科技和三六五網(wǎng)。有市場(chǎng)分析稱，這17家公司符合深港通試點(diǎn)初期標(biāo)的股的要求，未來(lái)成為第一批深港通試點(diǎn)個(gè)股概率極高。

　　深港通對(duì)A股影響

　　有分析認(rèn)為，一旦深港通真的納入兩市創(chuàng)業(yè)板，對(duì)A股創(chuàng)業(yè)板將是一個(gè)巨大的利空。資金流動(dòng)差異可能會(huì)在短期內(nèi)給深圳股市帶來(lái)一定的不利影響，中小板和創(chuàng)業(yè)板甚至可能出現(xiàn)一波低潮。

　　分析人士進(jìn)一步指出，未來(lái)深港通啟動(dòng)后，深港通和滬港通將憑借流動(dòng)性方面的巨大優(yōu)勢(shì)逐漸與QFII和RQFII形成鼎立之勢(shì)，進(jìn)一步擴(kuò)大海外資金流入A股的通道，同時(shí)中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)諸如MSCI指數(shù)等全球指數(shù)納入A股并逐步增大A股比重提供極大便利，這將為A股帶來(lái)大量海外資金。

　　另外，目前AH折溢價(jià)指數(shù)仍維持歷史高位水平，預(yù)計(jì)深港通開通后，資金南下的熱度可能再度上升。

　　投資機(jī)會(huì)及影響

　　作為兩地市場(chǎng)全面互通之前海外資金的典型代表，QFII操作無(wú)疑具有一定的參考性。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，QFII在今年第一季度加碼戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)則慘遭“拋棄”。

　　屬于醫(yī)藥生物行業(yè)的上市公司在今年第一季度被QFII持有數(shù)量最多，為23家，機(jī)械設(shè)備、化工和汽車行業(yè)緊隨其后，分別為21家、18家、16家。此外，房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、鋼鐵、建筑裝飾、傳媒等5個(gè)行業(yè)均被減持了兩家，非銀金融、銀行、電氣設(shè)備、建筑材料等4個(gè)行業(yè)均被減持了1家。

　　從估值上來(lái)看，目前恒生中型、恒生小型、中小板、創(chuàng)業(yè)板的PE分別為20.4、22.8、52.1、109.3（截至5月15日）。從行業(yè)估值來(lái)看，整體估值法下港股的日常消費(fèi)、金融估值相比A股略高，A股的電信、信息技術(shù)、能源相比港股較高；中位數(shù)法下，A股估值較港股均偏高，能源、信息技術(shù)、材料中位數(shù)估值更高。

　　海通證券判斷，如果深港通開通，A股受益品種邏輯仍和滬港通類似，即低估值、高股息率、品種稀缺性的個(gè)股，如格力電器、萬(wàn)科A、云南白藥、五糧液等等，而A股中信息技術(shù)等個(gè)股可能會(huì)受到冷遇。港股方面，考慮到估值溢價(jià)，港股的科技類、優(yōu)質(zhì)中小盤標(biāo)的是市場(chǎng)關(guān)注熱度較高的標(biāo)的。