中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)5月11日電（信蓮）據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》5月11日?qǐng)?bào)道，多年來(lái)，西方的投資組合經(jīng)理都不太愿意大舉投資中國(guó)資產(chǎn)；然而今年，這種謹(jǐn)小慎微付出了代價(jià)。

管理著Fidelity Emerging Markets Fund的基金經(jīng)理西穆尼加(Sammy Simnegar)說(shuō)，他不愿意投資中國(guó)股票，導(dǎo)致其在投資組合中的占比較低，令他錯(cuò)失了業(yè)績(jī)大漲的機(jī)會(huì)。但他希望股東們理解他的做法，眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)一些。

在這只規(guī)模37億美元資產(chǎn)的基金中，中國(guó)股票占總資產(chǎn)的比例為15%，按單個(gè)國(guó)家來(lái)看仍是占比最大的。不過(guò)西穆尼加預(yù)計(jì)2015年中國(guó)股票不會(huì)帶來(lái)巨大收益。因此，盡管今年上證綜合指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，但西穆尼加并沒(méi)有改變配置，他的理由是，中國(guó)股市飆升30%主要是受大型國(guó)有企業(yè)帶動(dòng)，但這類大國(guó)企的利潤(rùn)預(yù)期值得懷疑。

他并非唯一一個(gè)這樣想的人。平均來(lái)看，基金經(jīng)理們投入中國(guó)股市的資金比例通常不及明晟新興市場(chǎng)指數(shù)(MSCI Emerging Markets Index)等基準(zhǔn)指數(shù)所包含的中國(guó)股票權(quán)重。

截至上周五，西穆尼加的Fidelity Emerging Markets Fund上漲4.2%，而MSCI指數(shù)上漲了8.2%。各種新興市場(chǎng)基金的平均漲幅為6.6%。

其他許多基金經(jīng)理也面臨相似的處境。每當(dāng)中國(guó)市場(chǎng)上漲時(shí)，那些擔(dān)憂中國(guó)市場(chǎng)的投資者表現(xiàn)就會(huì)遜于其基準(zhǔn)。然而他們表示，他們不希望在特別高的水平買(mǎi)入從而給未來(lái)回報(bào)留下隱患，因此不愿提高對(duì)中國(guó)的資產(chǎn)配置。

從追蹤海外投資者在中國(guó)市場(chǎng)行為的數(shù)據(jù)中可以明顯看到這一點(diǎn)。

全球投資者從去年年中中國(guó)政府宣布一系列的刺激政策之后開(kāi)始增加中國(guó)資產(chǎn)權(quán)重。但隨著價(jià)格的上漲這一趨勢(shì)開(kāi)始減弱。數(shù)據(jù)供應(yīng)商EPFR Global提供的數(shù)據(jù)顯示，今年到目前為止，投資者已經(jīng)從面向中國(guó)的股票基金撤出了193億美元資金。這一資金外流勢(shì)頭已經(jīng)持續(xù)了12周，為2013年中以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次。

在投資于新興市場(chǎng)股票的基金中，基金經(jīng)理們也已經(jīng)從中國(guó)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向其他市場(chǎng)，EPFR的數(shù)據(jù)顯示，他們今年鎖定了中國(guó)持倉(cāng)的大約4億美元利得，并將資金轉(zhuǎn)向其他市場(chǎng)。Copley Fund Research的數(shù)據(jù)顯示， 截至4月末，基金經(jīng)理投資于中國(guó)的資產(chǎn)占比平均為20%，低于MSCI指數(shù)25%的權(quán)重。

就連那些一直以來(lái)享受著宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的好處的投資者也變得謹(jǐn)慎起來(lái)。

未來(lái)資產(chǎn)基金管理公司(Mirae Asset Global Investments)首席投資長(zhǎng)查達(dá)(Rahul Chadha)表示，受政策驅(qū)動(dòng)的漲勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。該公司管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)650億美元。查達(dá)最近拋售了部分中資保險(xiǎn)和銀行類股，該公司亞洲股市基金中與中國(guó)相關(guān)的配置降低了六個(gè)百分點(diǎn)，降至與中國(guó)股票在新興市場(chǎng)相關(guān)指數(shù)所占權(quán)重大致相當(dāng)?shù)乃健?/p>

他說(shuō)，如今他要看到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，才會(huì)增加對(duì)中國(guó)的投資。

不過(guò)也有一些基金經(jīng)理稱，現(xiàn)在就認(rèn)為牛市行情已經(jīng)終結(jié)或許為時(shí)過(guò)早。中國(guó)的散戶投資者一直都在推動(dòng)股市上漲。鄧普頓新興市場(chǎng)集團(tuán)(Templeton Emerging Markets Group)的執(zhí)行主席麥樸思(Mark Mobius)表示，由于中國(guó)散戶投資者的投資渠道有限，此輪漲勢(shì)的持續(xù)時(shí)間很有可能大大超過(guò)預(yù)期。

投資者稱，在如何刺激經(jīng)濟(jì)方面，中國(guó)政府還有很多彈藥。

一些基金經(jīng)理稱，鑒于中國(guó)政府正在推行改革，他們看好長(zhǎng)期遠(yuǎn)景。

（編輯：涂恬）