進(jìn)入2013年下半年，股債蹺蹺板在震蕩的市場行情中已經(jīng)再次悄然轉(zhuǎn)動。受此影響，偏股類基金再次上漲而債券型基金則呈現(xiàn)普跌的格局。根據(jù)銀河證券基金數(shù)據(jù)顯示，截止8月9日，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金最近三個月的平均凈值增長率為4.65%，股債平衡混合基金平均增長率為3.30%，而債券型基金出現(xiàn)了普跌，其中可轉(zhuǎn)債基金(B\C類)最近三個月平均跌幅達(dá)到了5.79%。面對市場的快速輪動，投資者應(yīng)該如何選擇?廣發(fā)基金分析認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)不確定因素增強(qiáng)，股債市場的快速輪動可能進(jìn)一步加劇單一市場的投資風(fēng)險，但是具有股債投資靈活性的混合基金往往能夠更加適應(yīng)這樣的市場節(jié)奏，未來優(yōu)秀的混合型產(chǎn)品有望幫助投資者抓住行情的脈博。

混合型基金正在走上一條更加開放、健康和多元的發(fā)展之路。目前，我國基金市場之前大部分混合基金都有30%的股票投資下限，所以混合型基金都呈現(xiàn)某種股票型基金的特點，即兼顧股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)的投資，但同時又由于都以股票市場投資為主，真正意義上的混合型基金實際很有限。

為了打破這種格局，國內(nèi)基金公司開始調(diào)整混合基金中股票資產(chǎn)配置的限制，逐步打造真正意義上的純混合型基金。以廣發(fā)基金8月19日發(fā)行的廣發(fā)趨勢優(yōu)選混合型基金為例。該基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0%-95%，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。這種完全開放式的投資方式，不僅增強(qiáng)了混合型基金對市場的適應(yīng)性，同時有利于混合型基金投資策略的豐富和資產(chǎn)配置收益的提升。

隨著混合型基金股性的減弱，新生代的混合型基金將更加適合普通投資者作為長期理財?shù)闹匾ぞ?。從海外?jīng)驗看，根據(jù)美國投資公司協(xié)會對2001年對共同基金家庭持有的調(diào)查顯示，34%的持有人擁有混合型基金，而從投資共同基金最重要的資金群體，養(yǎng)老金投資共同基金的品種構(gòu)成情況看，在個人退休計劃(IRA)及雇主提供的退休計劃(Employer-sponsored Defined Contribution Plan)兩類退休計劃中，持有混合基金資產(chǎn)占所投資總資產(chǎn)的比例都在10%左右，明顯高于混合基金在整體基金市場中的比例，說明追求投資安全性的養(yǎng)老金還是相對偏重對混合型基金的投資。

中國金融市場的發(fā)展和金融工具的不斷涌現(xiàn)將為混合基金的投資提供更大的空間。廣發(fā)基金表示，隨著對開放式基金使用賣空，杠桿操作等監(jiān)管政策的變化，混合型基金可以為投資者提供與對沖基金相類似的風(fēng)險收益機(jī)會;同時通過衍生工具的使用，對資產(chǎn)組合進(jìn)行更為靈活的操作。另一方面，基金對不同市場間的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，相比投資人自己進(jìn)行資產(chǎn)配置，具有明顯稅收優(yōu)勢和成本優(yōu)勢。

（來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 原文鏈接：http://kfq.ce.cn/kfqsy/gdxw/201308/16/t20130816_1040765.shtml）