本周股市經(jīng)歷了一輪暴跌行情,期貨市場(chǎng)同樣經(jīng)歷了一場(chǎng)罕見(jiàn)的“洗牌”。股指、白銀、滬銅和螺紋鋼期貨等均創(chuàng)出新低。《證券日?qǐng)?bào)》記者在走訪調(diào)查中了解到,無(wú)論是期貨公司還是營(yíng)業(yè)部等,在這段時(shí)間內(nèi)都加強(qiáng)了對(duì)于客戶(hù)防范風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)工作。

本報(bào)記者在調(diào)查南華期貨北京營(yíng)業(yè)部時(shí)發(fā)現(xiàn),由于客戶(hù)資金變動(dòng)較為頻繁,后臺(tái)維護(hù)人員加強(qiáng)了對(duì)客戶(hù)的指導(dǎo)工作。據(jù)了解,在這個(gè)占地面積為600平米左右的營(yíng)業(yè)部,工作人員顯得比往常更繁忙,電話、網(wǎng)上在線連接等軟件時(shí)不時(shí)地發(fā)出提示消息。

據(jù)該公司研究員曹揚(yáng)慧介紹,自6月24日A股市場(chǎng)遭遇“黑色星期一”以來(lái),在銀行股暴跌拖累下,幾乎所有板塊都遭遇大幅下挫。與此同時(shí),商品期貨市場(chǎng)也未能幸免?！皬纳现芪逯两?縱觀國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng),大約有三分之二的商品都出現(xiàn)了下挫?！?/p>

她表示,從南華指數(shù)各板塊對(duì)比來(lái)看,農(nóng)產(chǎn)品板塊屬于這幾日當(dāng)中表現(xiàn)最好的,總體小幅上行0.18%,而其他板塊均出現(xiàn)下滑,股指跌幅居前,南華股指指數(shù)跌8%,貴金屬和金屬板塊指數(shù)跌幅均超過(guò)1%,能化指數(shù)下跌0.9%。在所有商品當(dāng)中期銅跌幅最大,達(dá)到2.16%,螺紋鋼跌幅次之,也超過(guò)了1.7%。

“造成這輪下跌的主要原因是由于上周三晚間美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議及伯南克講話,令市場(chǎng)對(duì)于QE的放緩有了更進(jìn)一步預(yù)期,美元走強(qiáng)使整個(gè)商品市場(chǎng)遭遇壓力?！彼硎?金融屬性較強(qiáng)的銅價(jià)更是應(yīng)聲下挫。

此外,對(duì)素有“小股指”之稱(chēng)的螺紋鋼而言,雖然近期走勢(shì)與股指略有背離,但是它仍會(huì)受到股指走勢(shì)的影響,且與資金面狀況息息相關(guān),因?yàn)槟壳靶枨筮€主要集中在國(guó)家基建投資和房地產(chǎn)投資方面,這兩項(xiàng)都是最需要資金支持的。如果市場(chǎng)資金緊張,基建投資會(huì)受到非常直接影響。因此,銅期貨和螺紋鋼期貨在本次下跌當(dāng)中受到的沖擊最大。“但是農(nóng)產(chǎn)品期貨由于更多地受供求和氣候影響,與宏觀經(jīng)濟(jì)不那么緊密,從而走勢(shì)較為獨(dú)立。”

中證期貨股指研究員劉賓表示,期指最近三個(gè)交易日成交逐步增加,彰顯盤(pán)中分歧逐漸增大,而總持倉(cāng)則是波動(dòng)劇烈,在上周五交割因素下出現(xiàn)大幅減倉(cāng),而在本周一的殺跌中又大幅增倉(cāng),周二的探底回升總持倉(cāng)則巨量減持,創(chuàng)出近期持倉(cāng)的新低—10萬(wàn)手以下。

“就后期走勢(shì)來(lái)看,在短期觸底后,商品系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將略有解除,各板塊和品種將趨向于獨(dú)立走勢(shì),預(yù)計(jì)能源和化工板塊會(huì)略有強(qiáng)勢(shì)?！彼硎?一方面外盤(pán)原油進(jìn)入消費(fèi)旺季,且供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)在逐步加劇,提供了能化品企穩(wěn)的內(nèi)核支撐;另一方面,國(guó)內(nèi)包括塑料、玻璃等多個(gè)化工品步入消費(fèi)旺季。

另?yè)?jù)銀河期貨策略分析師張海源介紹說(shuō),建材類(lèi)板塊包括螺紋鋼、焦煤、焦炭、玻璃等,總體仍然處于弱勢(shì)格局當(dāng)中。以螺紋鋼為代表,在鋼廠產(chǎn)能居高不下,下游需求不見(jiàn)起色的情況下,關(guān)于基建投資的相關(guān)政策也太明朗,下游貿(mào)易商普遍看淡后市。近期政策對(duì)整合過(guò)剩產(chǎn)能的企業(yè)定向開(kāi)展并購(gòu)貸款,嚴(yán)禁對(duì)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩行業(yè)違規(guī)建設(shè)項(xiàng)目提供新增授信,這在一定程度上定調(diào)了今年的經(jīng)濟(jì)政策方向,就是利用穩(wěn)健貨幣政策加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)?！斑@對(duì)螺紋鋼也形成壓制,相對(duì)應(yīng)的焦煤、焦炭期貨也受此影響,難以走出企穩(wěn)反彈行情。”

此外,以銅為代表的基金屬依然是弱勢(shì)格局,總體來(lái)看,銅價(jià)中長(zhǎng)期供應(yīng)寬松格局并未改變,而宏觀因素對(duì)于銅的影響也較為直接,這也壓制了銅價(jià)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。且國(guó)內(nèi)季節(jié)性淡季也逐步開(kāi)始,下游加工企業(yè)普遍反映6月訂單減少。期貨盤(pán)面也在6月18日以來(lái)再度展開(kāi)跌勢(shì),基本上完全回吐了前期反彈的幅度。