中郵人壽的貨幣資金規(guī)模由2011年年底的15.9億元下降72.45%至4.4億元，降幅居首

逛飆的退保和滿期給付壓力，直接挑戰(zhàn)各大壽險(xiǎn)公司現(xiàn)金流的充裕性，讓險(xiǎn)企不得不為現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)做出安排。

理論上，因保險(xiǎn)公司能動(dòng)用幾乎所有的銀行定期存款，所以現(xiàn)金及銀行存款均可以為保險(xiǎn)公司提供流動(dòng)性資源，但由于動(dòng)用未到期存款需繳納罰息，因而定存對(duì)保險(xiǎn)公司流動(dòng)性意義仍弱于現(xiàn)金，所以貨幣資金對(duì)于保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)流動(dòng)性壓力的意義無(wú)可取代。

《證券日?qǐng)?bào)》保險(xiǎn)周刊據(jù)各公司2012年年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，十大壽險(xiǎn)公司2012年年底的貨幣資金規(guī)模達(dá)到5695.72億元（中國(guó)平安、中國(guó)太保為集團(tuán)數(shù)據(jù)），相較2011年年底的3923.41億元，增長(zhǎng)了1772.31億元，增幅達(dá)45.17%。

十大壽險(xiǎn)公司中，新華保險(xiǎn)以91.04%的貨幣資金增幅，成為十大壽險(xiǎn)公司中貨幣資金增長(zhǎng)最快的公司。新華保險(xiǎn)2012年年底的貨幣資金規(guī)模達(dá)到248.09億元，而2011年年底時(shí)的該項(xiàng)數(shù)據(jù)僅為129.86億元。一年之間，增長(zhǎng)了118.23億元，這一增長(zhǎng)規(guī)模在十大壽險(xiǎn)公司中，排在第三位。

而貨幣資金增長(zhǎng)規(guī)模最高的兩家公司，則是中國(guó)平安、中國(guó)人壽兩巨頭。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)平安2012年年底的貨幣資金（涉及外幣折合成人民幣）3832.23億元，相較2011年年底，增長(zhǎng)了1412.14億元。中國(guó)人壽2012年年底時(shí)的貨幣資金為694.34億元，較前一年同期增長(zhǎng)134.63億元；中國(guó)人壽稱，貨幣資金同比增長(zhǎng) 24.1%，主要原因是投資資產(chǎn)配置及流動(dòng)性管理的需要。

保險(xiǎn)公司的主要現(xiàn)金收入來(lái)自保費(fèi)收入、非保險(xiǎn)合同業(yè)務(wù)收入、投資資產(chǎn)出售及到期收到現(xiàn)金和投資收益。事實(shí)上，除了退保和滿期給付，債務(wù)人違約、利率和其他市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也是險(xiǎn)企現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的組成部分。面對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，各大險(xiǎn)企也紛紛制定風(fēng)險(xiǎn)控制方案。

如，中國(guó)人壽建立了現(xiàn)金流測(cè)試制度，定期開(kāi)展現(xiàn)金流測(cè)試，考慮多種情景下未來(lái)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況，并根據(jù)現(xiàn)金流匹配情況對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行調(diào)整，以確?，F(xiàn)金流充足。根據(jù)中國(guó)人壽披露的信息，該公司在2012年全年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)袅魅胪仍鲩L(zhǎng) 964.8%，主要原因是流動(dòng)性管理的需要。

再如，人保壽險(xiǎn)表示，對(duì)于已確定的大規(guī)?，F(xiàn)金流出，該公司會(huì)采取如下措施以防止現(xiàn)金流不足：成立專門(mén)的工作小組，組織精算部、計(jì)劃財(cái)務(wù)部、IT部、客戶服務(wù)部等相關(guān)部門(mén)以應(yīng)對(duì)未來(lái)的給付高峰；提前準(zhǔn)備資金來(lái)源，確保金額充足；詳細(xì)安排部署給付準(zhǔn)備階段和資金給付階段的各項(xiàng)工作，以確保給付及時(shí)充分。

值得注意的是，雖然十大壽險(xiǎn)公司貨幣資金規(guī)模2012年整體實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但人保壽險(xiǎn)、陽(yáng)光人壽、太平人壽、中郵人壽4家公司的貨幣資金量各自有所下降。其中，中郵人壽的貨幣資金規(guī)模由2011年年底的15.9億元下降72.45%至2012年年底的4.4億元，降幅居首；人保壽險(xiǎn)的貨幣資金在2012年年底時(shí)降至327.18億元，相較2011年年底下降了29.24億元，下降規(guī)模最大。