上周A股市場(chǎng)出現(xiàn)滬弱深強(qiáng)的格局。其中，上證指數(shù)在上周緩慢震蕩前行，一周上漲1.87%。但創(chuàng)業(yè)板指卻大幅上漲5.23%。

近期A股市場(chǎng)的熱錢主要集中在小市值、高成長(zhǎng)股品種，尤其是影視文化傳媒等品種，其中光線傳媒、華誼兄弟更是漲勢(shì)洶洶。此類個(gè)股市值雖然較工商銀行、中國(guó)石油等主板市場(chǎng)的權(quán)重股來(lái)說(shuō)，是小巫見(jiàn)大巫。但對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指來(lái)說(shuō)，華誼兄弟等近200億元市值仍屬大市值。此類個(gè)股上周的大漲，也驅(qū)動(dòng)著創(chuàng)業(yè)板指步入主升浪。

但成也蕭何，敗也蕭何。上周五由于前期強(qiáng)勢(shì)股的倒戈，比如說(shuō)華誼兄弟、泰格醫(yī)藥等個(gè)股大幅回落，使創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)沖高受阻態(tài)勢(shì)。之所以如此，主要是因?yàn)榇祟悅€(gè)股在近期漲幅過(guò)大，累積了巨大的獲利籌碼。同時(shí)，經(jīng)過(guò)暴漲之后，此類個(gè)股的估值也漸居高位，因此后續(xù)跟風(fēng)買盤不敢再度追漲。因此，高估值與巨大獲利籌碼已成為制約創(chuàng)業(yè)板指彈升空間的核心因素。

不過(guò)，這并不等于創(chuàng)業(yè)板指會(huì)由此止住彈升步伐。因?yàn)槭袌?chǎng)仍然不斷出現(xiàn)新的信息，從而改變著投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板高估值品種的看法。比如說(shuō)影視傳媒股，目前估值固然有所高企，但是由于近年來(lái)的電影市場(chǎng)的充分培育，使我國(guó)票房收入屢創(chuàng)新高，這就意味著影視文化傳媒股可能會(huì)僅僅因?yàn)橐粌蓚€(gè)出色的票房收入的電影產(chǎn)品，即可以迅速降低未來(lái)的高估值坐標(biāo)。對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)股來(lái)說(shuō)，高估值也是動(dòng)態(tài)的，需要以動(dòng)態(tài)的眼光來(lái)看待高估值的創(chuàng)業(yè)板。因此，創(chuàng)業(yè)板指經(jīng)過(guò)短暫震蕩之后，仍有望出現(xiàn)活躍行情 .